破产重整期间财产权利全解析：债务人、债权人、担保权人如何各司其权？
　　破产重整是挽救困境企业的重要法律程序，其核心在于平衡债务人、债权人及担保权人等各方利益。在重整期间，各方当事人的财产权利受到《企业破产法》及相关司法解释的严格规范，既需保障企业重整成功，又要防止债权人利益受损。本文从法律视角解析各方当事人的财产权利边界、行使规则及实务要点，为企业、债权人及司法实践提供合规指引。
　　一、债务人财产权利的边界与行使规则
　　财产管理与处分权
　　管理人主导下的有限处分权：根据《企业破产法》第二十五条，破产管理人负责接管、调查、管理和处分债务人财产。债务人虽保留部分财产管理权，但重大财产处分需经法院或债权人会议批准。例如，某制造企业在重整期间拟出售核心生产线，因涉及重大资产处置，需经债权人会议表决通过并报法院备案。
　　自行管理权的例外情形：若债务人具备重整能力且无重大违法记录，可向法院申请自行管理财产和营业事务。此时，债务人需在管理人监督下行使职权，并定期向法院报告。
　　营业权与融资权
　　继续营业权：为维持企业运营，债务人可在管理人监督下继续经营，但需符合重整计划目标。例如，某零售企业在重整期间保留核心门店运营，通过调整商品结构实现盈利，为重整成功奠定基础。
　　融资权：为推进重整，债务人或管理人可为继续营业借款，并设定担保。例如，某科技公司在重整期间向银行贷款5000万元，以重整后的股权质押担保，法院认定该合同有助于企业融资，且程序合规，最终认定合同有效。
　　出资人权益的限制
　　股权冻结与分红限制：重整期间，债务人出资人的股权被冻结，不得转让或请求分红。例如，某上市公司在重整期间，大股东拟转让股权被法院驳回，理由是股权转让可能损害债权人利益。
　　股权调整的可能性：若重整计划涉及股权调整，出资人权益可能被稀释或转让。例如，某房地产企业重整计划中，原股东股权被稀释至10%，剩余股权转让给战略投资者。
　　二、债权人财产权利的保障与限制
　　债权加速到期与停息规则
　　债权加速到期：根据《企业破产法》第四十六条，未到期债权在破产申请受理时视为到期，附利息债权自受理之日起停止计息。例如，某供应商对债务人的100万元货款原定于2025年到期，因债务人进入重整程序，该债权被视为到期，且自受理之日起停止计息。
　　停息范围：停息规则适用于普通债权，但职工债权、社保债权等优先债权不受影响。
　　债权人会议的监督权
　　表决权与异议权：债权人会议对重整计划草案、资产处置方案等重大事项进行表决。若债权人认为方案损害其利益，可向法院申请撤销或要求修改。例如，某债权人会议表决通过重整计划草案，但部分债权人认为债权清偿比例过低，向法院申请撤销，法院经审查后裁定驳回。
　　监督权：债权人会议可监督重整计划执行情况，要求管理人或债务人定期报告。例如，某债权人会议发现债务人未按重整计划偿还债务，遂向法院申请终止重整程序，法院最终裁定终止并宣告债务人破产。
　　优先受偿权的保障
　　职工债权与社保债权：根据《企业破产法》第一百一十三条，职工债权、社保债权优先于普通债权清偿。例如，某企业破产财产不足以清偿全部债务，法院优先支付职工工资及社保费用，剩余财产按比例分配给普通债权人。
　　税收债权的优先性：税收债权优先于普通债权，但劣后于职工债权与社保债权。
　　三、担保权人财产权利的暂停与恢复
　　担保权暂停行使规则
　　暂停范围：根据《企业破产法》第七十五条，重整期间对债务人特定财产享有的担保权暂停行使，但担保物有损坏或价值明显减少可能时，担保权人可申请恢复行使。例如，某银行对债务人的抵押房产享有担保权，因房产价值稳定，法院裁定暂停行使担保权;后因周边规划调整导致房产贬值，银行申请恢复行使，法院经审查后裁定支持。
　　例外情形：若担保物为重整必需财产，管理人或债务人可与担保权人协商继续留用，并提供替代担保。例如，某企业以生产线设备抵押贷款，因设备为重整必需，管理人与银行协商继续留用，并追加股东股权质押作为替代担保。
　　担保权恢复行使的条件
　　价值减损风险：担保物价值减损需达到“足以危害担保权人权利”的程度。例如，某担保物市场价值从1000万元降至600万元，法院认定减损40%构成价值减损风险，支持担保权人恢复行使。
　　程序要求：担保权人需向法院提交书面申请，并提供担保物价值减损的证据。法院经审查后，在15日内作出裁定。
　　四、破产重整期间资产处置的实务操作
　　资产处置的程序要求
　　管理人主导下的处置：管理人负责制定资产处置方案，明确处置方式、价格及受让方条件，提交债权人会议表决。例如，某企业破产管理人拟拍卖闲置土地，经债权人会议表决通过后，通过公开拍卖方式以市场价成交。
　　法院监督与批准：重大资产处置需报法院批准，法院重点审查处置程序是否合法、价格是否公允。例如，某企业拟转让核心技术专利，法院认为转让价格低于评估价30%，驳回处置申请并要求重新评估。
　　资产处置的方式与原则
　　拍卖与变卖：拍卖适用于价值较高、市场竞价充分的资产;变卖适用于价值较低或需快速处置的资产。例如，某企业破产财产中的办公设备通过变卖方式处置，成交价接近评估价。
　　公平、公正、公开原则：资产处置信息需向全体债权人公开，处置过程接受监督，结果确保公平。例如，某企业破产财产处置过程中，管理人未公开处置信息，导致部分债权人质疑程序合法性，法院最终认定处置无效。
　　资产处置与重整计划的衔接
　　服务于重整目标：资产处置需符合重整计划要求，避免损害企业重整价值。例如，某企业重整计划中明确保留核心生产线，管理人不得擅自处置。
　　债务清偿顺序：资产处置所得优先清偿破产费用、共益债务及职工债权，剩余财产按重整计划分配。例如，某企业破产财产处置所得1亿元，优先支付破产费用500万元、职工债权3000万元，剩余6500万元按普通债权比例分配。
　　五、实务案例与启示
　　案例1：某制造企业破产重整期间，拟出售闲置厂房。管理人制定处置方案，经债权人会议表决通过后，通过公开拍卖以市场价成交。法院审查后认为程序合法、价格公允，裁定批准处置。
　　启示：资产处置需严格遵循法定程序，确保公平、公正、公开。
　　案例2：某零售企业破产重整期间，担保权人申请恢复行使对抵押房产的担保权。法院审查发现房产价值稳定，驳回申请。后因周边规划调整导致房产贬值，担保权人再次申请并获支持。
　　启示：担保权恢复行使需满足价值减损风险条件，法院将综合判断担保物价值变化。
　　案例3：某科技公司破产重整期间，管理人未经债权人会议表决擅自处置核心技术专利。债权人向法院申请撤销处置，法院认定程序违法，裁定处置无效。
　　启示：资产处置需经债权人会议表决，擅自处置将导致程序无效。
　　结语
　　破产重整期间，各方当事人的财产权利需在法律框架内平衡行使。债务人需在管理人监督下有限处分财产，债权人需通过债权人会议维护权益，担保权人需在价值减损时申请恢复行使权利。资产处置需严格遵循法定程序，确保公平、公正、公开，服务于企业重整目标。司法实践中，法院将综合审查程序合法性、价格公允性及利益平衡性，保障各方合法权益。企业、债权人及管理人需增强法律意识，规范行使权利，为重整成功奠定基础。