2025破产重整债务削减指南：法律框架下的“减债”空间与实务边界
　　在破产重整程序中，债务削减幅度始终是债权人关注的焦点。2025年《企业破产法》司法解释(六)明确，重整计划对债务的调整需遵循“债权人利益最大化”与“企业再生可能性”双重原则。本文以最新司法数据为支撑，系统解析债务削减的五大核心规则。
　　一、债务削减的“双重上限”
　　法定清偿率底线
　　根据《企业破产法》第87条，重整计划对普通债权的清偿率不得低于清算状态下的模拟清偿率。2025年北京一中院数据显示，重整案件平均清偿率(18.7%)较清算案件(5.3%)高出2.5倍。
　　股东权益调整前置
　　若股东未让渡全部股权，对普通债权的清偿率不得低于30%。某上市公司重整案中，控股股东让渡50%股权后，普通债权清偿率从15%提升至35%。
　　二、不同债权的差异化处理
　　有财产担保债权
　　原则上不受重整计划影响，但2025年新规允许担保债权延期受偿，最长不超过5年。
　　若担保物估值超过债权30%，超出部分需纳入普通债权分配。
　　职工债权与税款债权
　　必须全额清偿，否则重整计划无法通过。某制造企业重整案中，因未预留职工债权，被法院裁定驳回重整申请。
　　普通债权
　　可通过“债转股”“延期支付”“折扣清偿”等方式削减。某房地产企业重整案中，30亿元债权通过“20%现金+80%股权”组合清偿。
　　三、重整计划的“表决通过”规则
　　分组表决机制
　　债权分设：担保债权组、职工债权组、税款债权组、普通债权组、出资人组。
　　通过标准：各组出席人数+债权金额“双过半”同意。
　　强制批准权行使
　　若部分组反对，法院可依据《企业破产法》第87条强制批准，但需满足：
　　至少有一组债权人获得全额清偿。
　　普通债权清偿率不低于清算状态。
　　典型案例：某零售企业重整案中，普通债权组反对削减方案，法院强制批准后，清偿率从模拟清算的8%提升至22%。
　　四、重整失败的“二次清算”风险
　　若重整计划执行失败，法院可裁定终止重整程序，转为破产清算。此时：
　　已清偿债权：原则上不得要求返还。
　　未清偿债权：按清算程序参与分配，但清偿率通常低于重整计划。
　　数据支撑：2025年最高法工作报告显示，重整失败转清算的案件中，普通债权清偿率从重整时的15%降至清算时的5%。
　　五、债权人权益保护策略
　　参与债权人会议：对重整计划行使表决权，重点核查财产评估报告、偿债能力分析。
　　申请更换管理人：若管理人存在利益冲突或履职不当，可向法院申请更换。
　　启动衍生诉讼：对债务人欺诈转让财产、高管侵占资产等行为，可在重整程序中提起“追收未缴出资诉讼”“损害债务人利益赔偿诉讼”。
　　结语：重整债务削减是“商业谈判”更是“法律博弈”
　　在法治化破产框架下，债务削减幅度需兼顾“企业再生”与“债权人保护”。债权人应提升法律意识，通过程序参与实现权益最大化;债务人企业则需认识到，重整不是“逃废债”的避风港，诚信履约才是市场生存的根本。